Page 461 - DECO401_MICROECONOMIC_THEORY_HINDI

bdkbZ 28 % tksf[ke rFkk vfuf'prrk dk vFkZ'kkL=k

bldh dher #- 5,500 visf{kr djrs gSa tks bldh Hkkoh gkftj dher (future spot price) gSA vr% uksV
O;fDr ok;nk cktkj esa lksus osQ fy, bl tksf[ke osQ fo#¼ ,d O;kikjh ls] tks fd ,d lVksfj;k gS] is'kcanh
(hedging) dj ldrk gSA eku yks fd og Hkfo"; dh ok;nk dher #- 5,300 #- izfr 10 xzke ij ,d
fdyks lksuk ,d lVksfj;s dks cspus osQ fy, lger gks tkrk gSA vr% foozsQrk us viuk tksf[ke] is'kcanh
(hedging) }kjk viuk lksuk lVksfj;s dks Hkkoh ok;nk dher #- 5,300 ij cspdj de dj fn;k gS tcfd
og blosQ #- 5,500 gksus dh vis{kk djrk gSA bl izdkj #- 200 (#- 5,500 μ#- 5,300)] ,d chek
izhfe;e dh Hkk¡fr gksrk gS tks fooszQrk us Hkkoh ok;nk dher ls lacafèkr tksf[ke ls ckgj vkus osQ fy, pqdk;k
gSA ;fn visf{kr Hkkoh ok;nk dher #- 5,500 gksrh gSA rks lVksfj;s dks #- 200 (#- 5,500 μ #- 5,300)
izfr 10 xzke dk ykHk gksxk tks mldk tksf[ke izhfe;e gSA

5- iw.kZ lwpuk (Complete Information)

yksx viw.kZ lwpuk osQ dkj.k] fu.kZ; ysus esa tksf[ke rFkk vfLFkjrk dk lkeuk djrs gSaA os vfèkdre djus
okys fu.kZ; ugha ys ldrs] ;fn mUgsa mu oLrqvksa dh mfpr lwpuk ugha feyrh] ftUgsa os [kjhnuk ;k cspuk
pkgrs gSaA vr% ,d oLrq dks [kjhnus ;k cspus esa tksf[ke dks de djus osQ fy, iw.kZ lwpuk vko';d gksrh
gSA bls fofHkUu izdkj osQ foKkiuksa }kjk izkIr fd;k tk ldrk gSA vFkZ'kkL=kh lwpuk dks ,d oLrq ekurs gSa
tks [kjhnh rFkk csph tk ldrh gSA bl lwpuk dk ewY; gksrk gS vkSj ^^iw.kZ lwpuk dk ewY; ,d fodYi osQ
visf{kr ewY;] tc iw.kZ lwpuk miyCèk gS rFkk visf{kr ewY; tc lwpuk viw.kZ gS] dk varj gSA ,d iQeZ ij
fopkj dhft, tks foKkiu] vUos"k.k vkfn ij [kpZ djrh gS ftlls fd yksxksa dks bldh oLrq osQ fo"k; esa
iw.kZ lwpuk izkIr gksrh gSA ifj.kkeLo:i] bldh fcØh rFkk ykHk esa o`f¼ dh laHkkouk gksrh gSA eku yks] iw.kZ
lwpuk osQ lkFk bldk laHkkfor ykHk #- 25,00,000 gSA foaQrq viw.kZ lwpuk osQ lkFk bldh laHkkfor fcØh rFkk
ykHk #- 13,00,000 gSA iw.kZ lwpuk osQ laHkkfor rFkk viw.kZ lwpuk osQ lkFk laHkkfor ykHk esa varj
#- 25,00,000 μ#- 13,00,000 = #- 12,00,000 gS] tks iw.kZ lwpuk dk ewY; gSA bl izdkj iQeZ viuh
vfrfjDr fcØh] tks iw.kZ lwpuk dk ewY; gS] ls 12 yk[k #- dekrh gSA

28-3 tqvk (Gambling)

izR;sd O;fDr esa fcuk vfèkd iz;kl osQ vfèkd èku ikus dh lgt izo`fÙk gksrh gSA blosQ fy,] og oqQN
tksf[ke mBkrk gS rFkk ?kqM+nkSM+] flDdk ;k iklk mNkyus] ;k tqvk[kkus esa vusd izdkj osQ [ksyksa ij osQfluks
(Casino) esa tqvk [ksyrk gSA ge flDosQ dh mNky rFkk blosQ izfr O;fDrxr O;ogkjksa dh fuEu izdkj ls
O;k[;k djrs gSaμ

tq, osQ ,d ekeys ij fopkj dhft, tc ,d flDdk mNkyk tkrk gS rFkk ,d f[kykM+h dks Hkqxrku fd;k
tkrk gSA ;fn igyh mNky (toss) esa 'kh"kZ (head) vkrk gS] rks f[kykM+h dks 100 #- feyrs gSa ¯drq mls
100 #- nsus iM+saxs ;fn iV (tail) vkrk gSA nks laHko ifj.kkeksa dh leku laHkkouk gSA bldk vFkZ gS fd izR;sd
osQ gksus dh laHkkO;rk (probability) 50 izfr'kr gSA bl tq, dk visf{kr ewY; mudh laHkkO;rkvksa }kjk
Hkkfjr ifj.kkeksa dk ;ksx gksrk gSA (The expected value fo this gamble is the sum of the
outcomes weighted by their probability)*
vr% visf{kr ewY; = 0-50 (100 #-) $ 0-50 (μ100 #-)
= 50 #- μ 50 #- = 0
;g n'kkZrk gS fd 100 #- thrus dh 50 izfr'kr laHkkouk gS rFkk 100 #- bl tq, esa gkjus dh 50 izfr'kr
laHkkouk gSA bls ,d vuqowQy tqvk ;k bZekunkjh [ksy ;k bZekunkjh laHkkouk (fair odds) dgrs gSaA ,d
bZekunkjh tqvk og gS ftlosQ fy, ifj.kke dk visf{kr ewY; 'kwU; gksrh gS ;k vkSlru foÙkh; ykHk 'kwU; gS
bls Hkh 'kwU;&;ksx [ksy (zero-sum-game) dgrs gSaA

LOVELY PROFESSIONAL UNIVERSITY 455