Page 247 - DECO404_PUBLIC_FINANCE_PUNJABI

«¬’≈¬∆-AI : √Ú‹«È’ Ï‹‡

‹≈Ú∂◊≈Õ «¬√ Á∂ ¿πÒ‡ ≈‹√Ú Á∆ ÂπÒÈ≈ «Ú⁄ ÷⁄ Á∂ «˜¡≈Á≈ ‘؉ ¿πµÂ∂ ¿π√ ˘ ÿ≈‡∂ Á≈ Ï‹‡ (Deficit debt) È؇
«’‘≈ ‹ªÁ≈ ˛Õ √ßÂπ«Ò ϋ‡ Á∆ √«ÊÂ∆ «Úæ⁄ «ÈË∆’ ’˜ (funded debt) Á∆ ˜± ‘πßÁ∆ ˛Õ («ÈË∆’ ’˜
¿π‘ ˛ «‹√ ˘ «¬’ √≈Ò Á∂ ¡ßÁ ‘∆ Ú≈Í√ ’ «ÁæÂ≈ ‹ªÁ≈ ˛Õ)
(ii) √ßÂπ«Ò ϋ‡ Á∂ √ÏßË «Ú⁄ Á±‹∆ Ë≈È≈ «¬‘ ˛ «’ ⁄≈Ò± ÷⁄ Á≈ «Úæ ÍØÙ‰ ⁄≈Ò± ≈‹√Ú (’ ≈‹√Ú+◊À
≈‹√Ú) Á∂ Áπ¡≈≈ ‘πßÁ≈ ˛ ¡Â∂ ͱߋ∆ Ï‹‡ ÁØÚ∂∫ ‘∆ √ßÂπÒÈ «Úæ⁄ «‘ßÁ∂ ‘ÈÕ
(iii) √ßÂπ«Ò ϋ‡ Á∆ Â∆‹∆ Ë≈È≈ ¿π‘ ˛ «‹æÊ∂ √Ó◊z √ßÂπÒÈ (overall balance) Á∆ ◊æÒ ’‘∆ ‹ªÁ∆ ˛Õ ¡À√∂
√ßÂπÒÈ «Úæ⁄ «ÚÙÒ∂Ù‰ «Úæ⁄ ≈‹√Ú ¡Â∂ ͱߋ∆ Ï‹‡ª ˘ È≈Ò «ÓÒ≈ ’∂ Á∂«÷¡≈ ‹ªÁ≈ ˛ ¡Â∂ ≈‹√Ú ¡Â∂ ͱߋ∆
Ï‹‡ª «Úæ⁄ ¡Òæ◊-¡Òæ◊ √ßÂπÒÈ Á∆ ◊æÒ È‘∆∫ ’‘∆ ‹ªÁ∆ ˛Õ ¡À√∂ ‘∆ √πßÂÒÈ ˘ ‘∂·ª Á∆ Â≈«Ò’≈ «Ú⁄ «Á÷≈«¬¡≈
«◊¡≈ ˛Õ √ßπ«Ò ϋ‡ Á∆ «¬√ Ë≈È≈ Á∂ ¡Èπ√≈ ≈‹√Ú Ï‹‡ «Ú⁄ ¡«Â∂’ ‹ª ÿ≈‡≈ ‘Ø √’Á≈ ˛Õ ¡À√≈
¡«Â∂’ ‹ª ÿ≈‡≈ ͱߋ∆ Ï‹‡ «Ú⁄ ‘√ª« (transfere) ‘Ø ‹≈¬∂◊≈Õ

√Ó◊z Ï‹‡ √ßÂπÒÈ

Íz≈ÍÂΔ¡ª (Receipts) ÷⁄ (Expenditure)
D. Ú≈√«ڒ ¡Â∂ «ÚæÂ∆ Í«√ßͺÂ∆ Á≈ ¡‹È
A. ≈‹√Ú (’ ¡Â∂ ◊À ’)
(È’Á ˘ ¤æ‚ ’∂)
B. ÷«⁄¡ª √Ó∂ (Net borrowing) E. È’Á «Ú⁄ Ú≈Ë≈ (+) ‹≈ ’Ó∆ (-)

C. ⁄≈¨ ÷⁄
√ßÂπÒÈ A+B= C+D+E

‘π‰ √Ó∂∫ Á∂ ÍzÙÈ ˘ Ò¬∆¬∂Õ ÍßÍ«’ Ë≈È≈ «¬‘ ˛ «’ ‘ √≈Ò Ï‹‡ «Úæ⁄ √ßÂπÒÈ ‘؉≈ ⁄≈‘∆Á≈ ˛Õ ‚≈Ò‡È
1
Á≈ ’«‘‰≈ ˛ «’ √≈Ò≈È≈ √ßÂπÒÈ «Úæ⁄ ’ج∆ «ÚÙ∂Ù ◊æÒ È‘∆ ˛Õ ‘≈Òª«’ «¬‘ √Ú «Ú¡≈Í’ √‘∆ ¡ÚË∆ ˛Õ
Ú≈¬ΔÈ Á≈ ’«‘‰≈ ˛ «’ ““¡≈«Ê’ ‘≈Òª ¿πµÂ∂ «Ë¡≈È «ÁæÂ∂ «ÏȪ Ï‹‡ «Ú⁄ √≈Ò≈È≈ √ßÂπÒÈ Á∆ ◊æÒ ’È≈
«¬’ ÌπÒ∂÷≈ ˛Õ ‹∂’ ‘ √≈Ò √ßÂπÒÈ Á∆ ˜± ˛ ª ‘ Ó‘∆È∂ ‹ª ‘ ‘¯Â∂ ‹ª ‘ ÿø‡∂ «’¿π∫ È‘∆∫? ¡≈«Ê’
2
Í«√«ÊÂ∆¡ª ¿πµÂ∂ «Ú⁄≈ ’Á∂ ‘ج∂ Ï‹‡ «Ú⁄ ⁄æ’∆ √ßÂπÒÈ (cyclical balance) Á∆ Ë≈È≈ Á≈ ‹ÈÓ ‘Ø«¬¡≈Õ
«¬√ Á∂ ¡Èπ√≈ ÚÍ≈ ⁄æ’ Á∆ √ßͱÈ ¡ÚË∆ ˘ Á∂÷‰≈ ⁄≈‘∆Á≈ ˛ ¡Â∂ √ßͱÈ ¡ÚË∆ «Úæ⁄ ’πÒ «ÓÒ≈ ’∂ Ï‹‡ ˘
√ßÂπÒÈ «Úæ⁄ æ÷‰≈ ⁄≈‘∆Á≈ ˛Õ ÚÍ≈ ⁄æ’ Á∂ ÷πÙ‘≈Ò ’≈Ò «Úæ⁄ Ï‹‡ «Úæ⁄ ¡«Â∂’ ¡Â∂ ÓßÁ∆ ’≈Ò «Úæ⁄ ÿ≈‡≈Õ

AI.D.B ¡≈Ëπ«È’ Ë≈È≈- ¡√ßÂπ«Ò ϋ‡
√ßÂπ«Ò ϋ‡ Á∆ Ë≈È≈ Á∆ ⁄Ó’ ¿π√ √Ó∂∫ ÿæ‡ ‘Ø ‹ªÁ∆ ˛ ‹ÁØ∫ Úæ‚∂ ÍÀÓ≈È∂ ¿πµÂ∂ ¡‰«¬æ¤π’ Ï∂ؘ◊≈∆ ÓΩ‹±Á
«‘ßÁ∆ ˛Õ «¬√ Ò¬∆ ’∂È√, ‘≈È√∂È Ï∂Ú∆‹, ‚≈Ò‡È Á≈ ’«‘‰≈ ˛ «’ Ï‹‡ È∆Â∆ Á≈ ¿πÁ∂٠ͱÈ ؘ◊≈ Á∆
Íz≈ÍÂ∆ ‘؉≈ ⁄≈‘∆Á≈ ˛ «¬‘ «Ú⁄≈ ’Ò≈√∆’Ò ¡Ê Ù≈ÙÂ∆¡≈ Á∆ Ë≈È≈ ÂØ∫ «ÌßÈ ˛ «’¿π∫«’ ͱÈ ؘ◊≈ Á∆
Íz≈ÍÂ∆ Á∂ Ò¬∆ Ï‹‡ È∆Â∆ Á∂ ¿πÍÔØ◊ Á∆ ◊æÒ È‘∆∫ ’Á∂Õ
’Ò≈√∆’Ò ¡Â∂ ¡≈Ëπ«È’ «Ú⁄≈ª Á∂ ¡ßÂ ˘ √Ófi‰ Á∂ Ò¬∆ «¬‘ ˜±∆ ˛ «’ √Ú‹«È’ Ï⁄ Á∂ √ÏßË «Úæ⁄ ÁØ
Ë≈È≈Úª «Ú⁄ Î’ ˘ √Ó«fi¡≈ ‹≈Ú∂Õ ’Ò≈√∆’Ò «ÚÚ√Ê≈ «Úæ⁄ ͱÈ ؘ◊≈ Á∂ ÍæË ¿πµÂ∂ Íz≈Í √ßͱÈ ¡≈ÓÁÈ
˘ ¿πÍÌØ◊ ¡Â∂ ¿π«⁄ÂÂ≈ ¿πµÂ∂ «Î ÂØ∫ ÷⁄ ’ «ÁæÂ≈ ‹ªÁ≈ ˛Õ Ï⁄ ÷πÁ ÂΩ Â∂ ¿π«⁄ÂÂ≈ «Ú⁄ Í«Ú«Â ‘Ø
‹ªÁ∆ ˛Õ «¬√ Ò¬∆ ¡≈ÔØ«‹Â Ï⁄ ‘Ó∂Ù≈ ¡≈ÔØ«‹Â ¿π«⁄ÂÂ≈ Á∂ Ï≈Ï ‘πßÁ∆ ˛Õ ¡À√∆ «ÚÚ√’≈ «Ú⁄ √Ì √’≈∆

1 “There is no special virtue in a year, though this is the most usual period.”
—Dalton, op. cit., p. 303.
2 “It is a mouldy fallacy that regardless of circumstances, the government must balance its
budget in each year why not in each month or week or hour?”

LOVELY PROFESSIONAL UNIVERSITY 241