Page 194 - DECO404_PUBLIC_FINANCE_PUNJABI
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                              È؇        (H)		 ’«˜¡ª	Á∆	Ú≈Í√∆	¡Á≈«¬◊∆	ÓπÁ≈	ÿ‡≈¡	ÎÀÒ≈˙	√ÏøË∆	¿πÍ≈¿π	(Deflationary Measures)	Á∂	»Í
                                             «Úæ⁄	’≈‹	’	√’Á∆	˛Õ


                                      AF.H  ’˜ Ú≈Í√Δ ÁΔ¡ª ΔÂΔ¡ª (Methods of Repayment)

                                      ‘π‰	¡√ƒ	’˜	Ú≈Í√∆	Á∂	Úæ÷-Úæ÷	Â∆«’¡ª	Á∆¡ª	∆Â∆¡ª	Á≈	¡«Ë¡ÀÈ	’ª◊∂Õ	«¬‘	∆Â∆¡ª	‘∂·	«Ò÷∆¡ª	‘È-

                                      (A)   ’˜ È’≈‰ (Debt Repudiation)
                                      ’˜	È’≈‰	Á≈	¡Ê	˛	√’≈	Áπ¡≈≈	’	Á∆	¡Á≈«¬◊∆	ÂØ∫	«¬È’≈	’È≈Õ	√øÈ	AIAG	«Úæ⁄	√ØÚ∆¡Â	√’≈
                                      Áπ¡≈≈	¡«‹‘≈	’∆Â≈	«◊¡≈	√∆,	‹ÁØ∫	«’	¿π√	È∂	Áø◊≈-Î√≈Á	’≈Ò∆È	’«˜¡ª	˘	¡Á≈	’ÈÂØ∫	ÓÈ∑≈	’	«ÁæÂ≈
                                      √∆Õ	«¬√∂	Â∑ª	√øÔπ’Â	≈‹	¡Ó∆’≈	Á∂	’πfi	≈‹ª	È∂	Ú∆	√øÈ	AHFA-FE	Á∂	◊ë‘	ÔπæË	ÂØ∫	Í«‘Òª	¡«‹‘≈	‘∆	’∆Â≈
                                      √∆,	«‹È∑ª	È∂	¡ø◊∂˜	È≈◊«’ª	ÂØ∫	Ò¬∂	◊¬∂	’«˜¡ª	Á∆	¡Á≈«¬◊∆	ÂØ∫	«¬È’≈	’	«ÁæÂ≈	√∆Õ
                                      ‹ÁØ∫	√’≈	’˜	Á∆	¡Á≈«¬◊∆	ÂØ∫	«¬È’≈	’Á∆	˛	ª	√’≈	«Úæ⁄	ÒØ’ª	¡Â∂	ÏÀ∫’ª	Á≈	«ÚÙÚ≈√	«‘æÒ	‹ªÁ≈
                                      ˛Õ	«¬√	È≈Ò	«Î	È∂Û∂	Ì«Úæ÷	«Úæ⁄	√’≈	˘	«Î	ÈÚ∂∫	’˜	‹≈∆	’È	«Úº⁄	’«·È≈¬∆	Á≈	√≈‘Ó‰≈	’È≈	ÍÀ∫Á≈
                                      ˛Õ	√’≈	Á∂	«¬√	’ÁÓ	˘	ÏÛ≈	¡ø«È¡≈	Í»È	¡Â∂	Ì∂Á	Ù¨’	Óø«È¡≈	‹ªÁ≈	˛,	«’™«’	«¬‘	√øÍÂ∆	Á∂	Ó≈Ò’ª	Á∂
                                      ’∂ÚÒ	«¬’	Ú◊	˘	‘∆	ÍÃÌ≈«ÚÂ	’Á≈	˛	‹ª	’∂ÚÒ	¿π√	Ú◊	˘,	«‹‘Û≈	«’	ÒØ’	’˜	ÍæÂª	˘	÷∆ÁÁ≈	˛	¡Â∂
                                      Á»‹∂	Ú◊ª	˘	«¬‘	¡ÍÃÌ≈«ÚÂ	‘∆	¤æ‚	«ÁøÁ≈	˛	Í	«¬’	«¬È’≈∆	(È’≈‰)	Á∂	È≈Ò	‘∆	‹∂’	√øÍÂ∆	Á∂	Ó≈Ò’ª
                                      ˘	Ú≈Í√∆	È≈Ò	√Ïø«ËÂ	√≈∂	’≈ª	ÂØ∫	√’≈	«¬È’≈	’	«ÁøÁ∆	˛	ª	˜»	Ì∂ÁÌ≈Ú	Á∆	◊æÒ	È‘ƒ	‘πøÁ∆,	‹∂’
                                      ’˜	Ú≈Í√∆	Á∂	√≈∂	√ÓfiΩ«Ê¡ª	‹ª	’≈ª	ÂØ∫	«¬È’≈	’	«ÁæÂ≈	‹ªÁ≈	˛	ª	¿π√	È≈Ò	√Ó≈«‹’	¥ªÂ∆	Á≈	‚
                                      «‘øÁ≈	˛,	«‹√	Á∂	ÍÃÌ≈Ú	√Ó≈‹	Á∂	√≈∂	Ú◊ª	Ò¬∆	‘≈È∆’≈’	‘πøÁ∂	‘ÈÕ
                                      ‹∂’	√’≈	«ÚÁ∂Ù∆	’«˜¡ª	Á∆	Ú≈Í√∆	ÂØ∫	«¬È’≈	’Á∆	˛	ª	«¬√	È≈Ò	¿π√	Á∂Ù	Á∂	√≈‘Ó‰∂	¡È∂’ª	◊øÌ∆
                                      ’«·È≈¬∆¡ª	ÍÀÁ≈	‘Ø	‹ªÁ∆¡ª	‘ÈÕ	«ÚÁ∂Ù∆	√’≈ª	¡≈͉∂	’«˜¡ª	˘	Ú√»Ò	’È	Ò¬∆	¡≈«Ê’	È≈’≈ÏøÁ∆	¡Â∂
                                      √À«È’	’≈Ú≈¬∆	«‹‘∂	’ÁÓª	Á≈	√‘≈≈	ÒÀ∫Á∆	˛Õ	«¬√	ÂØ∫	«¬Ò≈Ú≈	«¬‘	’ج∆	ÏπæË∆Ó≈È∆	Á∆	◊æÒ	È‘ƒ	˛	«’	√’≈
                                      ÚæÒØ∫	’˜	È’≈‰	Á∆	È∆Â∆	Á∆	È’Ò	’∆Â∆	‹≈Ú∂,	«’™«’	«¬√	˘	¡ÈÀ«Â’	(Immoral)	¡Â∂	Ï∂¬∆Ó≈È∆	Í»È
                                      ’ÁÓ	Óø«È¡≈	‹ªÁ≈	˛Õ

                                      (B) ’˜ Ú≈Í√Δ (Refunding)
                                      ‹∂’	√’≈	¡≈͉∂	’«˜¡ª	Á∆	¡Á≈«¬◊∆	Ò¬∆	ÈÚ∂∫	Ϫ‚	‹≈∆	’Á∆	˛	ª	«¬√	˘	’˜	Ú≈Í√∆	«’‘≈	‹ªÁ≈
                                      ˛Õ	’˜	Ú≈Í√∆	¿π√	Íë’«¡≈	Á≈	ȪÓ	˛,	«‹√	È≈Ò	ÍÃØÛ	‘؉	Ú≈Ò∂	Ϫ‚ª	(Maturing Bonds)	Á∂	√Ê≈È	¿πÂ∂	ÈÚ∂∫
                                      Ϫ‚	ÏÁÒ	«ÁæÂ∂	‹ªÁ∂	‘ÈÕ	’Á∂-’Á∂	√Óª	÷ÂÓ	‘؉	Á∆	«ÓÂ∆	‹ª	ÍÃØÛ	«ÓÂ∆	(Maturity Date)	ÂØ∫	Í«‘Òª	’«˜¡ª
                                      Á∆	¡Á≈«¬◊∆	’∆Â∆	‹ªÁ∆	˛,	¡«‹‘≈	¿πÁØ∫	‘πøÁ≈	˛,	‹ÁØ∫	«Ú¡≈˜	Á∆	Á	ÿæ‡	‘πøÁ∆	˛	‹ª	‹ÁØ∫	√’≈	Ï≈’∆	’«˜¡ª
                                      Á∆	ÍÃØÛ	«ÓÂ∆	˘	ÏÁÒ‰≈	⁄≈‘πøÁ∆	˛	Í	’˜	Ú≈Í√∆	Á≈	ÓÂÒÏ	Óπæ÷	ÂΩ	”Â∂	«¬√	Ò¬∆	«Ò¡≈	‹ªÁ≈	˛	ª	«’	’˜
                                      Á∂	ÍÃØÛ	‘؉	È≈Ò	√Ïø«ËÂ	˜»ª	˘	Í»≈	’∆Â≈	‹≈	√’∂Õ	¡≈Ó	ÂΩ	”Â∂	¡ÒÍ	’≈Ò∆È	’˜	«‹‘Û∂	«’	⁄≈¨	÷⁄
                                      Á∆	Í»Â∆	Ò¬∆	÷⁄	’	«ÁæÂ∂	‹ªÁ∂	‘È,	Ï≈¡Á	«Úæ⁄	‹ÈÂ≈	«Úº⁄	ÒøÓ∂	√Ó∂∫	Á∂	’«˜¡ª	Á∆	«Ú’∆	Áπ¡≈≈	ÍÃ≈ÍÂ
                                      ËÈ	È≈Ò	¡Á≈	’	«ÁæÂ∂	‹ªÁ∂	‘È	ª	«’	¿πÈ∑ª	¡ÒÍ	’≈Ò∆È	’«˜¡ª	Á≈	√Ê≈È	ÒøÓ∂	√Ó∂∫	Á∂	’˜	ÒÀ	√’‰Õ

                                      (C) ’«˜¡ª Á≈ Í«ÚÂÈ ‹ª ÏÁÒΔ (Conversion of Debts)
                                      ’«˜¡ª	Á∆	ÏÁÒ∆	Á≈	¡Ê	˛	Íπ≈‰∂	’«˜¡ª	Á≈	ÈÚ∂∫	’«˜¡ª	«Úæ⁄	Í«ÚÂÈ	«¬√	∆Â∆	¡Ë∆È	’˜	Á∆
                                      ¡√Ò∆¡Â	«Úæ⁄	¡Á≈«¬◊∆	È‘ƒ	’∆Â∆	‹ªÁ∆,	«Î	Ú∆	’˜	Á≈	’∂ÚÒ	»Í	ÏÁÒ	«ÁæÂ≈	‹ªÁ≈	˛Õ	’˜	ÏÁÒ∆	Á∆
                                      Íë’«¡≈	È≈Ò	ÓÂÒÏ	‘πøÁ≈	˛,	¿π⁄∂	«Ú¡≈˜	Á	Ú≈Ò∂	’˜	˘	ÿæ‡	Á	Ú≈Ò∂	’˜	«Úæ⁄	ÂÏÁ∆Ò	’È≈Õ	‘Ø	√’Á≈
                                      ˛	«’	√’≈	È∂	«‹√	√Ó∂∫	’˜	«Ò¡≈	√∆,	¿π√	√Ó∂∫	«Ú¡≈˜	Á∆	Á	Ï‘πÂ	¿πº⁄∆	‘ØÚ∂	Í	‘π‰	‹ÁØ∫	«’	«Ú¡≈˜	Á∆
                                      Á	«‚æ◊∆	‘ج∆	‘πøÁ∆	˛	ª	√’≈	Íπ≈‰∂	’«˜¡ª	˘	ÿæ‡	«Ú¡≈˜	Ú≈Ò∂	’«˜¡ª	«Úæ⁄	ÏÁÒ	ÒÀ∫Á∆	˛	ª	«’	≈‹ª
                                      ”Â∂	’«˜¡ª	Á≈	Ì≈	ÿæ‡	ÂØ∫	ÿæ‡	‘Ø	√’∂Õ	«Î	ÒØ’	’«˜¡ª	¿πÂ∂	¡Í∂«÷¡≈«’©Â	È∆Úƒ	«Ú¡≈˜	Á	Á≈	¡Ê	‘πøÁ≈
                                      ˛,	¡≈ÓÁÈ	Á∆	ÿæ‡	¡√Ó≈È	Úø‚Õ




                188                                       LOVELY PROFESSIONAL UNIVERSITY
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