Page 194 - DECO404_PUBLIC_FINANCE_PUNJABI
P. 194
ÒØ’ «ÚæÂ
È؇ (H) ’«˜¡ª Á∆ Ú≈Í√∆ ¡Á≈«¬◊∆ ÓπÁ≈ ÿ‡≈¡ ÎÀÒ≈˙ √ÏøË∆ ¿πÍ≈¿π (Deflationary Measures) Á∂ »Í
«Úæ⁄ ’≈‹ ’ √’Á∆ ˛Õ
AF.H ’˜ Ú≈Í√Δ ÁΔ¡ª ΔÂΔ¡ª (Methods of Repayment)
‘π‰ ¡√ƒ ’˜ Ú≈Í√∆ Á∂ Úæ÷-Úæ÷ Â∆«’¡ª Á∆¡ª ∆Â∆¡ª Á≈ ¡«Ë¡ÀÈ ’ª◊∂Õ «¬‘ ∆Â∆¡ª ‘∂· «Ò÷∆¡ª ‘È-
(A) ’˜ È’≈‰ (Debt Repudiation)
’˜ È’≈‰ Á≈ ¡Ê ˛ √’≈ Áπ¡≈≈ ’ Á∆ ¡Á≈«¬◊∆ ÂØ∫ «¬È’≈ ’È≈Õ √øÈ AIAG «Úæ⁄ √ØÚ∆¡Â √’≈
Áπ¡≈≈ ¡«‹‘≈ ’∆Â≈ «◊¡≈ √∆, ‹ÁØ∫ «’ ¿π√ È∂ Áø◊≈-Î√≈Á ’≈Ò∆È ’«˜¡ª ˘ ¡Á≈ ’ÈÂØ∫ ÓÈ∑≈ ’ «ÁæÂ≈
√∆Õ «¬√∂ Â∑ª √øÔπ’ ≈‹ ¡Ó∆’≈ Á∂ ’πfi ≈‹ª È∂ Ú∆ √øÈ AHFA-FE Á∂ ◊ë‘ ÔπæË ÂØ∫ Í«‘Òª ¡«‹‘≈ ‘∆ ’∆Â≈
√∆, «‹È∑ª È∂ ¡ø◊∂˜ È≈◊«’ª ÂØ∫ Ò¬∂ ◊¬∂ ’«˜¡ª Á∆ ¡Á≈«¬◊∆ ÂØ∫ «¬È’≈ ’ «ÁæÂ≈ √∆Õ
‹ÁØ∫ √’≈ ’˜ Á∆ ¡Á≈«¬◊∆ ÂØ∫ «¬È’≈ ’Á∆ ˛ ª √’≈ «Úæ⁄ ÒØ’ª ¡Â∂ ÏÀ∫’ª Á≈ «ÚÙÚ≈√ «‘æÒ ‹ªÁ≈
˛Õ «¬√ È≈Ò «Î È∂Û∂ Ì«Úæ÷ «Úæ⁄ √’≈ ˘ «Î ÈÚ∂∫ ’˜ ‹≈∆ ’È «Úº⁄ ’«·È≈¬∆ Á≈ √≈‘Ó‰≈ ’È≈ ÍÀ∫Á≈
˛Õ √’≈ Á∂ «¬√ ’ÁÓ ˘ ÏÛ≈ ¡ø«È¡≈ Í»È ¡Â∂ Ì∂Á Ù¨’ Óø«È¡≈ ‹ªÁ≈ ˛, «’™«’ «¬‘ √øÍÂ∆ Á∂ Ó≈Ò’ª Á∂
’∂ÚÒ «¬’ Ú◊ ˘ ‘∆ ÍÃÌ≈«Ú ’Á≈ ˛ ‹ª ’∂ÚÒ ¿π√ Ú◊ ˘, «‹‘Û≈ «’ ÒØ’ ’˜ Íæª ˘ ÷∆ÁÁ≈ ˛ ¡Â∂
Á»‹∂ Ú◊ª ˘ «¬‘ ¡ÍÃÌ≈«Ú ‘∆ ¤æ‚ «ÁøÁ≈ ˛ Í «¬’ «¬È’≈∆ (È’≈‰) Á∂ È≈Ò ‘∆ ‹∂’ √øÍÂ∆ Á∂ Ó≈Ò’ª
˘ Ú≈Í√∆ È≈Ò √Ïø«Ë √≈∂ ’≈ª ÂØ∫ √’≈ «¬È’≈ ’ «ÁøÁ∆ ˛ ª ˜» Ì∂ÁÌ≈Ú Á∆ ◊æÒ È‘ƒ ‘πøÁ∆, ‹∂’
’˜ Ú≈Í√∆ Á∂ √≈∂ √ÓfiΩ«Ê¡ª ‹ª ’≈ª ÂØ∫ «¬È’≈ ’ «ÁæÂ≈ ‹ªÁ≈ ˛ ª ¿π√ È≈Ò √Ó≈«‹’ ¥ªÂ∆ Á≈ ‚
«‘øÁ≈ ˛, «‹√ Á∂ ÍÃÌ≈Ú √Ó≈‹ Á∂ √≈∂ Ú◊ª Ò¬∆ ‘≈È∆’≈’ ‘πøÁ∂ ‘ÈÕ
‹∂’ √’≈ «ÚÁ∂Ù∆ ’«˜¡ª Á∆ Ú≈Í√∆ ÂØ∫ «¬È’≈ ’Á∆ ˛ ª «¬√ È≈Ò ¿π√ Á∂Ù Á∂ √≈‘Ó‰∂ ¡È∂’ª ◊øÌ∆
’«·È≈¬∆¡ª ÍÀÁ≈ ‘Ø ‹ªÁ∆¡ª ‘ÈÕ «ÚÁ∂Ù∆ √’≈ª ¡≈͉∂ ’«˜¡ª ˘ Ú√»Ò ’È Ò¬∆ ¡≈«Ê’ È≈’≈ÏøÁ∆ ¡Â∂
√À«È’ ’≈Ú≈¬∆ «‹‘∂ ’ÁÓª Á≈ √‘≈≈ ÒÀ∫Á∆ ˛Õ «¬√ ÂØ∫ «¬Ò≈Ú≈ «¬‘ ’ج∆ ÏπæË∆Ó≈È∆ Á∆ ◊æÒ È‘ƒ ˛ «’ √’≈
ÚæÒØ∫ ’˜ È’≈‰ Á∆ È∆Â∆ Á∆ È’Ò ’∆Â∆ ‹≈Ú∂, «’™«’ «¬√ ˘ ¡ÈÀ«Â’ (Immoral) ¡Â∂ Ï∂¬∆Ó≈È∆ Í»È
’ÁÓ Óø«È¡≈ ‹ªÁ≈ ˛Õ
(B) ’˜ Ú≈Í√Δ (Refunding)
‹∂’ √’≈ ¡≈͉∂ ’«˜¡ª Á∆ ¡Á≈«¬◊∆ Ò¬∆ ÈÚ∂∫ Ϫ‚ ‹≈∆ ’Á∆ ˛ ª «¬√ ˘ ’˜ Ú≈Í√∆ «’‘≈ ‹ªÁ≈
˛Õ ’˜ Ú≈Í√∆ ¿π√ Íë’«¡≈ Á≈ ÈªÓ ˛, «‹√ È≈Ò ÍÃØÛ ‘؉ Ú≈Ò∂ Ϫ‚ª (Maturing Bonds) Á∂ √Ê≈È ¿πÂ∂ ÈÚ∂∫
Ϫ‚ ÏÁÒ «ÁæÂ∂ ‹ªÁ∂ ‘ÈÕ ’Á∂-’Á∂ √Óª ÷ÂÓ ‘؉ Á∆ «ÓÂ∆ ‹ª ÍÃØÛ «ÓÂ∆ (Maturity Date) ÂØ∫ Í«‘Òª ’«˜¡ª
Á∆ ¡Á≈«¬◊∆ ’∆Â∆ ‹ªÁ∆ ˛, ¡«‹‘≈ ¿πÁØ∫ ‘πøÁ≈ ˛, ‹ÁØ∫ «Ú¡≈˜ Á∆ Á ÿæ‡ ‘πøÁ∆ ˛ ‹ª ‹ÁØ∫ √’≈ Ï≈’∆ ’«˜¡ª
Á∆ ÍÃØÛ «ÓÂ∆ ˘ ÏÁÒ‰≈ ⁄≈‘πøÁ∆ ˛ Í ’˜ Ú≈Í√∆ Á≈ ÓÂÒÏ Óπæ÷ ÂΩ ”Â∂ «¬√ Ò¬∆ «Ò¡≈ ‹ªÁ≈ ˛ ª «’ ’˜
Á∂ ÍÃØÛ ‘؉ È≈Ò √Ïø«Ë ˜»Âª ˘ Í»≈ ’∆Â≈ ‹≈ √’∂Õ ¡≈Ó ÂΩ ”Â∂ ¡ÒÍ ’≈Ò∆È ’˜ «‹‘Û∂ «’ ⁄≈¨ ÷⁄
Á∆ Í»Â∆ Ò¬∆ ÷⁄ ’ «ÁæÂ∂ ‹ªÁ∂ ‘È, Ï≈¡Á «Úæ⁄ ‹ÈÂ≈ «Úº⁄ ÒøÓ∂ √Ó∂∫ Á∂ ’«˜¡ª Á∆ «Ú’∆ Áπ¡≈≈ ÍÃ≈ÍÂ
ËÈ È≈Ò ¡Á≈ ’ «ÁæÂ∂ ‹ªÁ∂ ‘È Âª «’ ¿πÈ∑ª ¡ÒÍ ’≈Ò∆È ’«˜¡ª Á≈ √Ê≈È ÒøÓ∂ √Ó∂∫ Á∂ ’˜ ÒÀ √’‰Õ
(C) ’«˜¡ª Á≈ Í«ÚÂÈ ‹ª ÏÁÒΔ (Conversion of Debts)
’«˜¡ª Á∆ ÏÁÒ∆ Á≈ ¡Ê ˛ Íπ≈‰∂ ’«˜¡ª Á≈ ÈÚ∂∫ ’«˜¡ª «Úæ⁄ Í«ÚÂÈ «¬√ ∆Â∆ ¡Ë∆È ’˜ Á∆
¡√Ò∆¡Â «Úæ⁄ ¡Á≈«¬◊∆ È‘ƒ ’∆Â∆ ‹ªÁ∆, «Î Ú∆ ’˜ Á≈ ’∂ÚÒ »Í ÏÁÒ «ÁæÂ≈ ‹ªÁ≈ ˛Õ ’˜ ÏÁÒ∆ Á∆
Íë’«¡≈ È≈Ò ÓÂÒÏ ‘πøÁ≈ ˛, ¿π⁄∂ «Ú¡≈˜ Á Ú≈Ò∂ ’˜ ˘ ÿæ‡ Á Ú≈Ò∂ ’˜ «Úæ⁄ ÂÏÁ∆Ò ’È≈Õ ‘Ø √’Á≈
˛ «’ √’≈ È∂ «‹√ √Ó∂∫ ’˜ «Ò¡≈ √∆, ¿π√ √Ó∂∫ «Ú¡≈˜ Á∆ Á Ï‘π ¿πº⁄∆ ‘ØÚ∂ Í ‘π‰ ‹ÁØ∫ «’ «Ú¡≈˜ Á∆
Á «‚æ◊∆ ‘ج∆ ‘πøÁ∆ ˛ ª √’≈ Íπ≈‰∂ ’«˜¡ª ˘ ÿæ‡ «Ú¡≈˜ Ú≈Ò∂ ’«˜¡ª «Úæ⁄ ÏÁÒ ÒÀ∫Á∆ ˛ ª «’ ≈‹ª
”Â∂ ’«˜¡ª Á≈ Ì≈ ÿæ‡ ÂØ∫ ÿæ‡ ‘Ø √’∂Õ «Î ÒØ’ ’«˜¡ª ¿πÂ∂ ¡Í∂«÷¡≈«’©Â È∆Úƒ «Ú¡≈˜ Á Á≈ ¡Ê ‘πøÁ≈
˛, ¡≈ÓÁÈ Á∆ ÿæ‡ ¡√Ó≈È Úø‚Õ
188 LOVELY PROFESSIONAL UNIVERSITY